【小鱼Poker】英伟达押宝人形机器人 能否赌出下一个万亿市值？

摘要

　　【CNMO科技】2025年，人形机器人从科幻电影中的虚构形象，真切地走进了现实生活。在蛇年春晚的舞台上，一群身着花棉袄的机器人欢快地扭起“秧歌”，让更多人开始关注人形机器人这一领域。

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　　【CNMO科技】2025年，人形机器人从科幻电影中的虚构形象，真切地走进了现实生活。在蛇年春晚的舞台上，一群身着花棉袄的机器人欢快地扭起“秧歌”，让更多人开始关注人形机器人这一领域。

　　如今，众多行业巨头纷纷投身其中，围绕人形机器人展开的激烈竞赛已然拉开帷幕。英伟达更是早已敏锐捕捉到这一新兴赛道的巨大潜力，欲将人形机器人领域打造成公司市值增长的下一个万亿级突破点。

　　与此同时，手机厂商们不再满足于在智能手机市场的激烈竞争，凭借在智能交互与硬件制造方面积累的优势，纷纷将目光投向机器人新赛道。车企们也不甘落后，纷纷将人形机器人设为“下一站”。 此外，在AWE 2025上，海尔智家、追觅科技、石头科技等多个家电企业也带来了机器人产品。

　　对此，CNMO推出“人形机器人’新事重重’”专题报道，本文将和大家讨论的是“英伟达押宝人形机器人”。

　　过去，英伟达的主要注意力集中在电脑显卡、人工智能、汽车芯片等领域。不过，从2024年下半年开始，这家凭借GPU革命改写人工智能进程的企业，在市值冲破3万亿美元大关后，却以惊人的速度转身投向人形机器人这一物理智能的新战场。

风口上起飞的英伟达

　　过去两年，英伟达（NVIDIA）的股价犹如坐上了火箭，一路飙升。这背后，是AI和芯片风口的强劲推动。随着人工智能技术的蓬勃发展，英伟达作为AI芯片领域的领军企业，其GPU产品成为了各大科技公司争相抢购的“香饽饽”。从2023年到2024年，英伟达的股价涨幅惊人，市值从1.2万亿美元飙升至3.28万亿美元，涨幅超过200%，一度拿下美股市值榜首。

　　然而，风光的背后也暗藏着挑战。2025年初，一家名为DeepSeek的AI初创公司横空出世，其通过独特的算法优化和架构设计，大幅降低了对英伟达高端GPU的依赖，对英伟达的市场地位构成了直接威胁。这一消息一出，英伟达股价应声暴跌，单日市值蒸发近6000亿美元，创下了美国股市历史上最大单日市值蒸发规模的记录。

　　英伟达在AI芯片领域的统治性地位，源于其GPU架构对深度学习算法的完美适配。但当DeepSeek等新兴企业以算法优化降低硬件依赖的警示响起时，黄仁勋的危机感显露无遗。尽管CEO在财报会上展现出了出色的战略定力，但单日蒸发6000亿美元市值的惊魂时刻，暴露出市场对单一技术依赖风险的深刻忧虑。

　　这种焦虑源于AI芯片产业正面临的”数字天花板效应”。当算法优化与硬件进化的边际效益递减时，寻找新的应用场景成为必然选择。人形机器人作为AI从虚拟世界走向物理世界的终极载体，承载着将算力转化为机械智能的终极使命。

机器人智能中枢

　　马斯克的Neuralink探索脑机接口，波士顿动力展示动力学的极致，而英伟达选择的赛道更具基础设施属性。Jetson Thor平台的推出，标志着英伟达要从“AI加速器提供商”进化为“机器人智能中枢构建者”。这种定位转变，源于对”物理人工智能”（Physical AI）的深刻理解：机器人不仅需要强大的计算能力，更需要将AI算法与物理世界的实时交互实现无缝对接。

　　在2025年的时间节点，全球人形机器人市场正站在商业化量产的临界点上。特斯拉的人形机器人Optimus持续迭代，华为将盘古大模型注入机械躯体，OpenAI的具身智能研究取得突破。英伟达此时入局，恰似在智能革命的前夜抢占战略高地。

　　从投资版图可见英伟达的战略纵深：Serve Robotics的配送机器人验证末端配送场景，Machina Labs的精密加工机器人拓展工业应用，Bright Machines的自动化制造构建生产基础设施。这些布局形成“芯片-算法-系统-场景”的完整闭环，与特斯拉垂直整合的”整车制造+自动驾驶”模式形成鲜明对比。

　　这种基础设施化战略，本质上是将英伟达在AI训练（DGX系统）、虚拟仿真（Omniverse）和边缘计算（Jetson系列）的积累，转化为机器人时代的“水电煤”基础设施。当每个机器人都需要英伟达的大脑时，其商业模式的想象空间将呈指数级扩张。

下个万亿市值，能成吗？

　　麦肯锡预测显示，全球人形机器人市场将在2030年突破200亿美元，但这一数字可能严重低估了技术扩散的速度。当机器人成本曲线呈现“性能拐点”（Knee of the Curve）时，家庭、医疗、教育等C端场景的爆发将带来非线性增长。

　　更值得关注的是“机器人即服务”（RaaS）模式的兴起。正如云计算改变了软件交付方式，机器人作为硬件服务订阅的模式，可能催生出比传统硬件销售大10倍的市场空间。

　　回望科技史，每次计算范式的转变都伴随着巨头企业的战略跃迁。IBM从制表机到主机的转型用了20年，英特尔从存储器到处理器的转身用了10年，而英伟达从GPU到机器人大脑的进化，可能将在5年内完成。

　　当AI不再局限于数据中心，而是拥有了行走的躯体和交互的双手，属于物理智能的万亿市值蓝海，或许正在为这家硅谷企业展开全新的画卷。这场从数字世界向物理世界的远征，终将验证一条新的产业定律：在智能革命中，提供基础设施的企业，终将获得指数级的回报。

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